從供給來看，天津鋼管公司在節(jié)后回升偏慢，主要原因是長流程產(chǎn)量保持在低位。這與鋼廠的經(jīng)營策略調(diào)整不無關(guān)系。去年七月開始，多家鋼廠的一把手呼吁要做好長期過苦日子的準(zhǔn)備。隨之而來的，鋼廠貫徹以銷定產(chǎn)和低庫存運轉(zhuǎn)模式。這種情況下，在下游需求真正起來之前，長流程產(chǎn)量不會過快回升。產(chǎn)量回升慢也是春節(jié)后螺紋經(jīng)受住增庫考驗的主要原因。

從表觀消費來看，需求恢復(fù)的速度并不慢。春節(jié)后的悲觀情緒進(jìn)入證偽的過程。在庫存見頂和需求加速的局面下，市場勢必會對擴(kuò)內(nèi)需政策的加碼更加積極地響應(yīng)。當(dāng)前時點已經(jīng)距兩會不遠(yuǎn)，正是對兩會上經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的集中猜測期。無論是從中央經(jīng)濟(jì)工作會議，還是從地方兩會制定的發(fā)展目標(biāo)去看，市場預(yù)期大概率還是向好的。期螺持紅震蕩，提振商戶心態(tài)，螺紋鋼得益于需求良好恢復(fù)，螺紋鋼供需格局有所改善，天津鋼管公司情緒相對樂觀，驅(qū)動鋼價震蕩走高，短期鋼價維持偏強(qiáng)運行，但需注意的是螺紋供應(yīng)在回升，一旦需求恢復(fù)不佳則供需格局仍易轉(zhuǎn)弱，屆時需注意下行風(fēng)險，持續(xù)關(guān)注需求恢復(fù)強(qiáng)度。市場高位成交一般，部分商戶操作依舊謹(jǐn)慎，成本支撐尚可，預(yù)計周末穩(wěn)中小漲運行。主要影響因素如下：1、期螺盤面持紅；2、鋼廠漲價意愿較強(qiáng)；3、需求釋放情況有改善；

總結(jié)，在產(chǎn)量慢升下螺紋頂住了回調(diào)壓力，當(dāng)前時點庫存已經(jīng)有見頂跡象，天津鋼管公司接下來樂觀的需求預(yù)期大概率會再度加強(qiáng)，黑色牛市的第二階段即將開啟。

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